首先来一张我新能源的基金镇一下场子
这个系列的标题十分有意思，哈哈，如果说我去坐牢十年，坐牢代表着我无法进行任何操作，无法减仓、无法调仓、无法加仓，一把梭哈，那么我一定会选择新能源。这个系列所要记录的就是，我在牢里的“十年”，我所预测的新能源产业会出现怎样的变化。
新能源往期文章回顾
说到底，我觉得年轻人都应持有宁德时代，至少得有一百股（6.19）
宁德时代是世界级的动力电池生产商和霸主，市值终破一万亿！！（6.1）
☆长着四个轮子的手机——新能源车的终局之战（5.2）
当时我的看法是：
根据中国汽车工业协会的预测，年国内新能源汽车市场有望实现46%的增长，未来十年，将迎来新能源汽车的黄金发展时期。好消息还不止于此，我国目前在新能源“来源”端的光伏、风能、核电等领域，在新能源“储能”和汽车供电方面的锂电池，以及汽车智能方面诸多领域，都掌握了核心技术，走在世界的前列。于是全民信心、高景气度与股价共振，以宁德时代为代表的新能源汽车概念股近期股价出现了加速上扬的势头。
在股市赚钱一方面来自业绩增长的钱，另一方面来自估值增长的钱，而长期来看主要还是来自业绩增长的钱。有了高景气度并不意味着只需要讲故事而不需要实实在在业绩的支撑。近10年涨了10倍还多的纳斯达克指数当前的PE也才30多倍；几乎人人都离不开的腾讯和阿里目前的市盈率只有24倍和23.8倍。
因此，新能源汽车主题指数当前是存在泡沫的，而且泡沫可能还不小，尤其一个月内出现了近30%的加速上涨，可能更意味着危险临近。（近期加速上涨情况还发生在了有色金属行业指数上。）根据我多年的经验，当一只股票或指数累计涨幅可观时，如果出现加速上扬，往往预示着短期见顶。结论当然显而易见，新能源主题基金一定不要追涨，当前追涨无异于刀口舔血。
但是，短期不能追涨并不意味着新能源主题基金没有长期投资价值。
本期我们要讲的前三个预测分别是，
1、智能汽车有望成为继互联网后全球最大的创业风口。
2、中国将成为世界智能汽车中心。
3、自主品牌有望在国内打败合资品牌，开启征战全球步伐。
互联网的诞生，催生巨大的市场机遇
?年，互联网的前身阿帕网诞生于美国加州。此后几十年中，互联网的发展带来巨大的商业价值与投资机会，并形成六类商业模式：
1）流量广告；2）会员付费；3）虚拟道具；4）电商交易；5）互联网金融；6）ICT。每种商业模式下的代表公司均实现了快速增长，如：
1）百度、谷歌；2）喜马拉雅、新浪；3）美图秀秀、腾讯；4）阿里巴巴、亚马逊；5）蚂蚁金服、水滴筹；6）华为，字节跳动。智能汽车接棒互联网，开启“造富通道”
?智能汽车有望接棒互联网，开启“造富通道”，众多企业已切入。据《IDC全球智能网联汽车预测报告》，全球智能汽车市场出货量将在年达到万台，年至年CAGR达16.8%。
?中国作为全球最大的智能汽车市场之一，正全力迎接智能化转型的趋势，同时已获得国家层面的大力支持。智能汽车产业链自上而下打开，多家整车企业及科技型企业已切入赛道。
中国汽车市场全球最大，技术变革最快
?中国为全球第一大汽车消费市场。年，全球汽车销量总计万辆，中国市场汽车销量为万辆，蝉联全球第一，占全球份额32%。
?国内智能汽车产业规模大、增速快，渗透率不断提升：年我国智能网联汽车产业规模增长到亿元，预计年产业规模将达到亿元，CAGR为14.8%。根据国家发改委预测，年中国智能汽车数量将达到万辆，渗透率82%，年将达到约万辆，渗透率达到95%。
整车是赛道最重要投资方向
?以整车制造为核心，智能汽车存在大量的增量创新点。其中上游企业包括感知、控制、通讯系统制造业，主要产品包括芯片、雷达，地图等；中游企业包括执行系统制造业主要产品包括智能中控屏等；下游主要为开发测试和运营的服务业。
?传统车企、新势力与科技巨头企业大笔投入整车赛道：智慧城市、智能汽车、智慧出行、智能交通的协同发展已经成为汽车产业可持续发展的必然需求；此外，智能汽车的核心技术离不开AI，大数据，云计算和系统的开发。这将是传统汽车巨头转型的主要方向，也是造车新势力和科技巨头企业进入造车赛道的切入点。
汽车投资已然成为赛道投资，所有参赛企业都将是创业企业
?造车成本下降和商业模式带来的时代窗口为创业企业提供机会，智能电动赛道企业入场基本处于同一起跑线。
?新能源汽车以“三电”为核心，电子化部件占比快速提升：燃油车的核心零部件是发动机与传动系统，占整车总成本25%，而新能源汽车的核心零部件为三电：电池、电控和电机，成本占比达50%以上。未来电子部件在汽车中成本占比将持续快速提升至约50%以上。
?汽车将是智能手机之后体量和变化最大的市场。智能化打开了“软件定义汽车”的新窗口，成为了科技巨头下场的关键因素。在“软件定义汽车”成为人们一致看法之后，软件带来的想象力更引人注目。
原因一：中国拥有ICT技术优势
?ICT技术全称信息与通信技术，是智能汽车的基础。年，中国ICT技术成熟度曲线涵盖了24项技术和实践。过去几年互联网用户的指数级增长加速各大科技企业推出自己的数据中台，加速数字化转型。以华为为代表的强大的ICT技术积淀为中国智能驾驶领域的开拓奠定了夯实的基础。
原因二：中国人的勤奋
?中国人劳动力参与度排全球第一。据美国国家统计局关于世界各国劳动参与率的数据，中国位列世界第一，劳动总量世界第一，劳动参与率世界第一。在智能汽车起步阶段，国人的勤奋将加速中国智能汽车技术突破。
原因三：中国企业大量投入
?年，中国企业自动驾驶融资总额23亿美元，仅次于美国。年，全球自动驾驶融资总额前二分别是美国、中国。其中，美国以45亿美元融资领跑全球，中国以23亿美元紧随其后。中美合计囊括全球融资总额的94%。
?ICT企业巨头通过与传统车企合作，高举高打切入智能驾驶赛道。自动驾驶是人工智能众多商用目标中前景最广阔的领域之一，因而也是布局时间最早、布局企业众多的领域。中国除了传统整车及零部件企业大力布局智能汽车领域，科技型企业，如华为、BAT、大疆等公司，也在通过产业协作或自主研发加速入局。
原因四：国内智能驾驶现状已领先全球
?中国已经成为智能汽车领域专利数量最多的国家。放眼全球，年中国占智能汽车相关全球3.2万件专利的37%，其次是日本、美国、德国和韩国，占比分别是20%、16%、12%和7%，五国合计占比接近95%。受益于政府对专利申请的政策支持，我国企业在智能网联汽车领域的专利申请数量已经超过欧美。
?年中国上市智能汽车占比高，智能化配置率上升趋势显著。年全国上市智能汽车（含非整车OTA）占比34%。其中智能座舱作为新兴领域，配备率高达86%；智能驾驶配备率68%；OTA配备率43%。
合资品牌优势不再明显，部分派系车企已现颓势
?合资品牌式微，部分已退出中国市场。近年来，法系、意系及韩系等合资品牌的销量低迷且呈现下行趋势，欧宝、铃木的相继退出中国市场。除了不贴近中国市场外，自主车企的技术积累快速进步也是造就这种现象的原因之一。随着合资品牌的光环正慢慢褪去，自主品牌市场份额仍有较大提升空间。
Z世代消费者新特点：国潮兴起
?自主品牌紧握时代脉络，国潮吸引Z世代消费者。近年来，中国汽车产业飞速发展，自主品牌经历多年的深耕和沉淀，凭借制造科技等硬实力与国家文化艺术等软实力，在激烈的全球汽车市场竞争中逐步赶超国际品牌。年至年间出生的“Z世代”已成为主力消费群，在Z世代青年接棒消费担当的当下，科技感丰富的自主品牌新车有望收获Z世代青年的认可。
国内市场容量大，通过规模积累优势走向全球
?年中国汽车销量蝉联全球第一，占全球份额32%。年，得益于对新冠肺炎疫情的积极有效防控,我国经济社会较快恢复，汽车销量同比降幅收窄至2%以内，年销量蝉联全球第一，同时在全球车市份额提升到32%。
?自主品牌冲击高端车型，规模优势积累后有望走向全球。近年来，自主品牌如红旗、领克等在中国市场已在中国市场不断冲击高端市场，补齐市场区间的短板。规模优势积累后正走向全球，突破全球高低端市场。
?伴随技术进步、新产品推出，以及合资的退败，我们预计到年自主品牌国内市占率将达到70%以上，同时单车价格有望翻一倍，并开启征战全球市场步伐。
预览时标签不可点收录于话题#个上一篇下一篇
